美元涨势受阻黄金有望继续走高

本周国际金价在震荡后小\幅上扬,尽管周初受到 地缘政治因素影响,国际金价走势有所反复。不 过由于近期全球各大央行对于货币政策的态度较 此前均有不同程度的弱化,使得市场的加息预期 有所减弱。市场的风险偏好也有所回归,显示市 场恐慌情绪的∨Ⅸ指数持续走低,同时国际金价 也伴随着美元的走弱开始上涨。最终,国际金价 报收于1318.85美元/盎司,整个交易周内共上涨 了408美元,涨幅为0.31%,并结束了此前连续 三周下跌的局面。

周中,美国公布的通胀数据显示,美国核心CP同 比数据为2.1%,显示美国的通胀水平维持在美联 储的政策目标之上,不过由于核心CP环比不及 预期,市场对于CPI的增速有所怀疑。正如5月份 美联储在FOMC会议后的决议声明上表述的一样 的,通胀水平接近美联储的政策目标,但美联储 并未对今后的通胀预期给出任何展望。通胀压力 的部分放缓,也使得资金开始重新流入美国国债 市场。这也使得美国的长短利差继续收敛,其中 2-10年债的收益率跌至0.4320,接近四月中旬的 低点。这也更是印证了此前美联储略显鸽派的会 议纪要内容,并帮助黄金企稳。

从后市来看,我们认为随着美国国债期货空头开 始部分离场,各类资产的定价会随着美债价格的 变动而调整,因此黄金仍有机会维持小幅走高的 机会。但油价的走高也就意味着通胀预期的再次 抬升以及市场对于美联储加息预期的走高,因此 从价格点位上来看1333将可能是目前黄金的多头 唯一能够尝试的点位。